隨着《哪吒2》票房節節走高，光线傳媒背後老板王長田的身家一度暴漲超200億元。但在續作要等多年，且可能跳票之下，如何保持IP熱度，是光线傳媒面臨的重要挑战。
作者 | 陳大壯
編輯 | 朗明
圖片來源 | 視覺中國
票房破100億元後，《哪吒2》（《哪吒之魔童鬧海》）衝向海外。
截至2月17日，在北美影迷的助力下，該片總票房突破120億元，超越《獅子王》，成爲動畫片全球票房第二，並進入全球影史票房前十！
隨着影片熱度持續升高，國產動畫揚眉吐氣，其背後的主要出品方和投資方光线傳媒成爲最大贏家。在2月17日股價巨震前，公司市值站上千億。
光线傳媒董事長、實控人王長田通過光线控股間接對光线傳媒持股35.53%，較《哪吒2》放映前，這位東北富豪身家一度增加了265億元。
10年動畫夢“耗時5年時間，特效鏡頭超過1900個，由全國138家動畫制作公司共同打造。”
網絡上習慣用這些關鍵詞形容《哪吒2》的打磨難度。對於王長田來說，哪吒是他十年磨成的一把劍。
出生於大連，後畢業於復旦大學新聞系的王長田，最初的職業是一名報社記者，後輾轉進入北京電視台工作。
1998年，33歲的王長田從電視台辭職，拉上幾個合夥人开啓創業生涯，其間他寫過策劃，拍攝過專題片，也曾厚着臉皮，挨個索要藝人、演藝公司的電話，通過最原始的方式積累了一定的娛樂圈資源，並隨即做起了娛樂節目，像《中國娛樂報道》《音樂風雲榜》等知名節目，都是出自王長田之手。
光线傳媒從娛樂節目制作到影視制作的轉型契機，源於2005年前後國內電影行業的爆發。那時，張藝謀的《英雄》、馮小剛的《夜宴》等電影相繼在國內大獲成功，中國的主流院线在四五年時間內從1000家發展到3000多家。
敏銳地觀察到這一點後，2006年，王長田試水發行首部電影《傷城》，獲得8000萬元票房。
以此爲开端，王長田的電影天賦似乎一下子被挖掘了出來，2008年的《畫皮》、2010年的《全城戒備》、2012年的《四大名捕》，均取得了不錯的口碑和票房。
最讓王長田信心大漲的是《人在囧途之泰囧》《致青春》《中國合夥人》這三部大熱影片，總計爲光线傳媒創下了25億元的票房，他毅然下定決心，停止所有電視節目創作，全面轉向電影領域。
王長田
王長田涉足動畫電影的時間，是在公司2011年上市後。登陸資本市場這件大事定錘，讓他有了更多時間和精力，站在行業角度，思考中國電影的未來。
在王長田看來，中國動畫電影有機會比真人電影更早地走向世界，因爲動畫是全球通行的電影語言。同時，中國電影市場留給動畫電影的發展空間大，機會大。“像美國這樣的發達市場能有15%~20%的票房比例，而中國可能只有7%~8%，最低甚至僅4%~5%。”他在接受媒體採訪時表示。
針對業內所指出的“動畫電影回報慢”的擔憂，王長田及光线傳媒團隊也有自己獨到的看法。
他們認爲，動漫行業具有門檻高、周期長和風險較大等特點，但其同時具有成本可控性強、成功作品的利潤率高、受衆範圍廣、可系列化等優勢。“拿美國市場爲例，1元錢真人電影票房可能有3~5元衍生收入，而1元錢動畫票房可能產生10元錢衍生收入。”這樣算來，動畫電影的前期投入顯然是值得的。
抱着這樣的樂觀態度，光线傳媒以“投資”的方式切入動畫電影，先後選中投資了《大魚海棠》和它背後的公司彼岸天文化，以及《大聖歸來》和它背後的公司十月文化。
2015年，《大聖歸來》獲得超9億元票房，被視爲“國漫崛起”的標志，算是初步驗證了王長田的投資眼光。他趁熱打鐵，於同一年在光线內部成立了專門的動畫電影平台——彩條屋影業，出擊投資超20家動漫產業鏈公司，彼時市面一個誇張說法是，“中國一半的初創動畫公司是靠拿光线的錢存活着的”。
大手筆投入下，彩條屋參與的多部動畫電影接連問世，挫折卻也隨之到來。
2017年至2020年的多部動畫電影，包括《大護法》《昨日青空》《大世界》《妙先生》，要么票房不及預期，要么叫好不叫座，更別提重現《大聖歸來》的輝煌了。
直到2019年《哪吒1》問世，斬獲50億元票房，2025年《哪吒2》再創超百億佳績，王長田的動畫夢才得以重現曙光。
而兩部哪吒電影的大獲成功，背後都少不了一個重要人物——導演餃子。
尋找“餃子”2008年，當光线傳媒還在爲轉型拍電影上下求索時，餃子早已在動畫電影領域小有成就。
餃子本名楊宇，1980年出生於四川省瀘州市，他和王長田有一個共同點，都不是學電影出身的，卻都對動畫電影執念頗深，只不過，王長田演繹的是“棄筆從導”，餃子演繹的是“棄醫從導”。
餃子父母都在醫院工作，他報考大學也就聽從父母安排，就讀了華西醫科大學（現四川大學華西醫學中心）。
但餃子貫徹了哪吒人設中“我命由我不由天”的精神，畢業後選擇了一條從零基礎开始的動畫之路。他的第一份工作是在廣告公司做動畫師，薪水不錯，又是自己喜歡的事情，不料公司商業項目太多，迫使餃子離職，頂着經濟壓力和旁邊人的不理解，开啓煎熬的“家裏蹲”模式。
在長達三年半的時間內，他憋在屋裏自學動畫，制作動畫，和動畫過日子，維持着客廳、臥室、廁所的三點一线生活。
2008年，餃子交出第一份作業《打，打個大西瓜》，該片時長16分鐘，沒有一句台詞，卻在國內外橫掃30多個大獎，被網友稱爲“華人最牛原創動畫短片” “國內最具內涵動畫片”。馮小剛看後，更是直接向餃子發出了合作邀請，表達了希望未來能與他合作的愿望。
次年，餃子在成都創立“餃克力”動畫工作室，然而一個現實是，雖然在圈內小有名氣，公司生存靠的卻是一個接一個的外包項目，餃子陷入了剛畢業時的困境。
2025年2月，北京，餃子接受採訪
轉機發生在2015年，彩條屋總裁易巧從北京飛去成都找到餃子。經餃子了解，彩條屋是由光线影業100%控股的動畫電影廠牌，正在全國各地搜羅有潛力的動畫長片導演。對方正是在看過《打，打個大西瓜》後，來詢問自己，“是否能沉澱3到5年的時間，去制作一部長篇動畫作品。”
事後，光线傳媒方面透露出選中餃子的另一層有意思的原因，公司當時選導演的標准有兩個，一是窮，二是窮但一直堅持着。他們看到餃子後，發現非常符合這兩個標准，雙方一拍即合。有才華的餃子，投入到立志要做好中國動畫電影的光线傳媒的懷抱。
第一部電影拍什么呢？餃子聯想到中國動畫的前世今生，上世紀60年代和70年代《大鬧天宮》和《哪吒鬧海》兩部佳作給予他很多靈感。後來的事情大家就都知道了，餃子選定《哪吒》作爲自己的長篇動畫處女作，該片2019年一上映，便在口碑和商業上都取得了空前的成功，創下了多個動畫電影票房紀錄。據悉，該電影耗時三年，實際參與的制作人員超過1600人。
據易巧介紹，餃子走完最後一站路演就回去閉關，开始構思第二部的故事。雖然上映計劃還沒有，但憑他對餃子的觀察，餃子上下班時間准時，工作非常有規劃，所以預測可能四年左右，第二部哪吒能出來。
從2025年春節的放映時間看，《哪吒2》比易巧預測的時間晚了一點。相比於上一部超1600人的制作班底，在前後五年的制作周期裏，《哪吒2》總共參與的制作人員超過了4000位，1900多個特效鏡頭也超過第一部的1400多個。
如今，度過最黑暗的打磨期後，餃子的個人回報着實不菲。
據中研網粗略計算預測，除了導演費以及可能的導演分成等收入，餃子還可以通過旗下公司可可豆動畫等參與《哪吒2》的分账，最終收入可能達到10億元。
“哪吒效應”之後一部出色的電影，只有特效加持遠遠不夠。前面講到，光线傳媒作爲出品方，早期沒少在動畫電影上失利。
2020年，有投資者在互動平台上用“不敢恭維”來評價當年的動畫電影《妙先生》，直言整個動畫都在平鋪直敘講道理，故事性完全被掩蓋。
光线傳媒聽從了該投資者的建議，並承諾未來在項目選擇上，將更加關注劇本“講好故事”的能力。
在文娛產業分析師張書樂看來，光线講故事的能力，在《哪吒2》身上得到了驗證。“電影是對中國經典的爆改而非魔改，這是其獲得成功的最大因素。”張書樂稱，《哪吒2》根植於經典，將中國文化和潮流文化進行融合，形成國潮，並用二次元的方式，將武俠、喜劇、神話、戲曲等多種文化形式融合在一起。
此外，他還對《財經天下》表示，動畫電影一直是國內影視市場上的短板，短板就意味着藍海，“全年齡向”在《大聖歸來》後已經成爲中國動畫的新路徑，彩條屋則通過《哪吒》系列拓寬了這一路徑，實現了增量市場的達成。盡管主力依然是“新青年”，卻實現了國漫破冰、受衆破壁、消費破圈。
在擴圈這件事上，王長田2016年不惜一切代價拿下票務網站貓眼也起到很大作用。中國電影文學學會副會長汪海林在接受媒體採訪時稱：“光线入股貓眼直至控股貓眼，在排片發行中佔據優勢，和其他的民營電影公司逐漸拉开差距。”
可以肯定的是，蹚出哪吒這條爆款路徑後，光线傳媒未來仍會加大對動畫電影的投入。
公司目前擁有彩條屋和光线動畫兩條業務线來推動動畫電影的創作、制作。彩條屋肩負的任務是和被投資的公司進行合作，光线動畫主要工作是對頻被提及的“中國神話宇宙”進行規劃和管理。光线傳媒表示，目前已經具備每年2~3部動畫電影的生產能力，在AI等基礎上，未來有機會達到每年4~5部的制作規模。
王長田在公开發言中屢次爲“中國神話宇宙”造勢，稱要在幾十年完成幾十部作品，並將其與漫威相比較。
但問題是，他能保證以後的每部都成爆款嗎？
一個值得注意的現象是，光线傳媒這幾年的業績波動一直不小。
《財經天下》梳理公司歷年年報發現，2011年上市至2017年，公司扣非淨利潤從1.72億元逐漸漲到5.19億元，2018年變爲-2.85億元。公司收入前五名的電影有《一出好戲》《超時空同居》《悲傷逆流成河》以及《動物世界》，其中票房最高的爲13.55億元，票房最低的只有3億多元，電影及衍生品收入較上一年縮水12.99%。
反倒是當年靠出售持有的新麗傳媒全部股權，獲得非流動資產處置損益22.39億元，借此補充了公司現金流。
2019年，受益於哪吒電影的成就，公司扣非淨利潤較上一年暴漲404.54%，達到8.68億元。同期公司電影及衍生品的營收增長134.99%至25.32億元，佔營收比重接近90%。
隨後的2020年至2023年，光线傳媒扣非利潤又分別回落至2.35億元、-4.45億元、-7.87億元、3.88億元，2024年前三季度，公司扣非淨利潤爲4.33億元，如若沒有《哪吒2》的帶動，推算2024年全年扣非淨利潤仍無法達到2019年的峰值。
由此可見，公司業績波動，與爆款的出沒具有較強的相關性，甚至有網友給出“餃子救了光线傳媒”的說法。
更令人擔憂的是資本市場對光线傳媒的態度。
2月17日，光线傳媒盤初觸及漲停後急轉直下，嚇了投資者一跳。截至當天收盤，光线傳媒股價大跌14.6%至29.66元/股，市值跌至870.11億元。與上一個交易日相比，市值蒸發了148.73億元。2月18日上午，光线傳媒股價仍在回調。
東方財富Choice數據顯示，從1月17日至今，除2天時間外，光线傳媒的淨流出額都遠高於淨流入額。市場分析稱，影視股股價巨震背後，是獲利了結、市場情緒和業績可持續性擔憂共振所產生的效應。《哪吒2》票房利好後已大幅上漲，部分投資者選擇獲利了結，從而引發股價回調。
如果光线傳媒把期望寄托於下一部哪吒的誕生，那期限可能過於遙遠。餃子近日坦言，之後如果有《哪吒3》《哪吒4》，故事觀、世界觀會越來越龐大，進入故事的人物會越來越多，可能漸漸會推動到“封神大战”。“但這個想起來我都有點怕怕，因爲第二部我們已經沒給自己留余地了，第三部確實是很難突破的。”
張書樂指出，“在續作要等多年、可能跳票之下，如何通過其他配合手段，如聯名、番外、IP遊戲或主題公園等，保持IP熱度，是光线傳媒面臨的重要挑战之一。”
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標題：哪吒帶飛的東北富豪，有了新煩惱
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