2025年4月15日 星期二

宏觀fans哲

共發布文章200篇

'【德邦宏觀蘆哲團隊】用全球視野洞察中國經濟，以全局視角解讀政策脈絡，借微觀視點分析宏觀趨勢。在深刻把握宏觀基本面研究的基礎上，落地扎實的資產配置策略。'

東吳宏觀：人民幣有序貶值或爲貨幣寬松打开窗口
核心觀點 貿易風險催化和主動緩釋共同促成人民幣貶值：在美元指數偏弱、非美貨幣相對較強的背景下，人民幣對美元匯率貶值或既是對海外風險事件的被動反應，也有匯率管理上主動釋放風險的蕴意。在人民幣匯率貶值節...
應對關稅衝擊，逆周期政策還有哪些可選項？
核心觀點 1、宏觀政策會加大力度保障實現5%的經濟目標。一季度來看，政策節奏並不快；隨着對等關稅落地，政策加碼時刻已經到來。3月23日李強總理指出將在“必要時推出新的增量政策，爲經濟持續向好、平穩運...
對等關稅後的美國經濟與市場策略推演
核心觀點 核心觀點：對等關稅對美國經濟的影響在於滯脹衝擊與加劇收入分配不平等，後者將強化美國消費的下行風險。從大類資產表現來看，市場交易的更多是衰退而非滯脹，主要在於Fed Put落空、油價大跌緩解...
對等關稅對全球貿易和中國經濟的衝擊有多大？
核心觀點 特朗普的“對等關稅”框架 北京時間4月3日凌晨4點，特朗普依據IEEPA（國際緊急經濟權力法）宣布對等關稅，將於美東時間4月5日00:01生效對全球額外加10%的基准關稅，4月9日00:0...
資本市場有望迎來更多長线活水
事件 3月6日，在十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上，中國證監會主席吳清就在新“國九條”、“1+N”政策體系、資本市場支持科技創新、推動中長期資金入市等話題答記者問。 觀點 中央經濟工作會議和中...
萬億藍圖難落地，馬斯克政府效率部改革遇阻的深層困局
核心觀點 核心觀點：政府效率部作爲特朗普“反建制”思想與馬斯克“去監管”訴求一拍即合的產物，在特朗普2.0政策中得以快速落地。其主要目標爲，在2026年7月4日前將聯邦機構的數量從400多個合並到9...
東吳證券：“科技重估”或繼續推動人民幣升值
摘 要 核心觀點：在“基本盤”趨於供需均衡的狀態下，2月份科技資產價值重估正在帶動人民幣風險偏好擡升，成爲邊際推動人民幣升值的重要因素，預計短期內人民幣匯率仍有回升空間，以當前中間價爲引導，USDC...
《美國優先投資政策》或打壓市場風險偏好
核心觀點：上周公布的美國經濟數據疲軟，除有噪音的非農和CPI以外，2月至今公布的美國經濟數據整體偏弱，疊加對“美國例外論”擔憂情緒在風險資產的延續，美股和美債利率大跌，降息預期升溫。 2月彭博分析師...
爲什么節後復工偏慢？
核心觀點 今年春運返程規模高於2024年。按照交通部數據，節後20天的累計人員流動達到47.5億人次，高於2024年同期的44.3億人次。但這可能並不代表返程復工進度快，這是因爲今年節前人口流出的規...
東吳蘆哲：“科特估”重塑體系初見成效
核心觀點 2024年以來，各項監管政策和配套體系密集落地，資本市場“1+N”體系逐步發展、完善，尤其是對新質生產力發展加大支持力度，引領市場風格逐漸向成長輪換。年初以來，DeepSeek橫空出世引發...
東吳宏觀：從全球價值鏈洞察對華關稅影響
核心觀點 新冠疫情加速全球價值鏈重構：新冠肺炎疫情爆發以來，全球價值鏈貿易被加速重構。其一，在新冠肺炎疫情爆發後，歐美發達經濟體經濟增長明顯放緩，而新興市場國家受影響相對較小，成爲了全球經濟增長的主...
特殊時點，民企座談會提振市場信心
核心觀點 2025年2月17日，習近平總書記出席民營企業座談會，並發表重要講話。 從時間點來看，本次會議有三個重要背景：一是時間在特朗普上台、加徵關稅落地後，此時召开會議與2018年民營企業家座談會...
通脹噪音或令美聯儲3月降息擱淺
核心觀點 核心觀點：1月美國CPI全面大超預期，除1月季節性的價格重置效應、季調因子年度更新影響外，加州山火推升車險等同樣對1月CPI造成擾動。向前看，1月超預期的非農與通脹雖伴隨噪音，但也足以讓美...
關稅硝煙起，黃金創新高——春節期間海外市場四大熱點
核心觀點 核心觀點：1月27日至2月3日，海外市場由DeepSeek、特朗普關稅新政兩條主线引發的避險情緒主導，美股、大宗商品下跌，美債、美元指數上漲，黃金創下歷史新高。向前看，DeepSeek的問...
春節期間，如何交易海外市場？
核心觀點 核心觀點：春節期間，海外市場將迎來密集的數據發布期和央行議息會議，特朗普對2月1日加徵關稅的表態是否、如何落地也將得到驗證。我們預期24Q4美國GDP保持2.5%以上的穩健增長，1月FOM...

點擊排行

最新資訊
1 量大管飽！Steam特別好評三國 2 前有劇透！《最後生還者》第二季首 3 《祕影曼德拉》購买指南 價格、預 4 這款FS社老作品《King's 5 美末2真人劇劇情大改！他本該活下 6 作曲家去世四年大腦還能編曲？白細 7 《漫威爭鋒》"白皇後"爆火是審美 8 Steam特別好評多人聯機遊戲《 9 韓媒批微軟不重視韓國遊戲市場：總 10 CDPR澄清：Switch2版《